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Man unterscheidet zwischen drei Modellen:
1. Black-Scholes-Modell für europäische Optionen
(European
Style);
2. analytisches Approximationsmodell nach
MacMillan/Barone-Adesi/Whaley für (American Style) Optionen und
3. Binomialmodell nach Cox/Ross/Rubinstein für
amerikanische Optionen (American
Style).
Diese Modelle sind Hilfsmittel zur Beurteilung
von
Optionen bzw.
Optionsscheinen. Mit einem solchen Modell kann man den
theoretischen Wert (Fair
Value) einer Option bzw. eines Optionsscheines ermitteln, um
beurteilen zu können, ob die Preisfeststellung fair ist.
Einflußfaktoren auf den Optionspreis bzw. den Optionsscheinpreis
sind:
Kurs des
Basiswertes,
Basispreis,
Restlaufzeit,
Dividende,
Zinssatz &
Volatilität. |
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