Bezeichnung aus der Fundamentalanalyse. Ist eine Aktie im Vergleich zu anderen Wertpapieren zu günstig, so gilt sie als unterbewertet. Als Vergleichsmaßstäbe werden dabei die üblichen, im Rahmen der Aktienanalyse untersuchten Indices (z. B. das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder der Cash-Flow je Aktie) herangezogen. Eine ähnliche Situation liegt vor, wenn stille Reserven oder Wachstumschancen nicht ausreichend in den Kursen berücksichtigt werden.