Allgemeiner wirtschaftlicher Abschwung, zumeist einhergehend mit anhaltenden Kursverlusten an der Börse (Baisse). Die Entwicklung verläuft hier im allgemeinen weniger dramatisch als in der Depression. Die in den USA und zunehmed auch für Europa übliche "technische Definition" von Rezession lautet: Rückgang des saisonbereinigten realen BIP in mindesten zwei aufeinanderfolgenden Quartalen.